בעוד שההנפקות תומחרו נמוך ביותר מ-10% במהלך שני העשורים האחרונים, אנו מוצאים שבמדגם של יותר מ-2,000 הנפקות מ-1980 עד 1997, חציון ההנפקה הוערך יתר על המידה במחיר ההצעה ביחס להערכות שווי המבוססות על מכפילי מחירים עמיתים בתעשייה.
האם ההנפקות במחיר מופקע או במחיר נמוך?
גילינו שהתמחור של הנפקות ב-average היה נמוך ב-47% וש-32 הנפקות תומחרו בכ-17%–18%.
האם ההנפקות מתומחרות בכוונה נמוכה?
הנפקה עשויה להיות בתמחור נמוך בכוונה כדי להגביר את הביקוש ולעודד משקיעים לקחת סיכון על חברה חדשה. … בכל מקרה, ההנפקה נחשבת בתמחור נמוך בהפרש בין מחיר הסגירה ביום הראשון שלה לבין מחיר ההנפקה הקבוע שלה.
למה ההנפקה במחיר מופקע?
הסיבה פשוטה: הביקוש למניות שם, הבנקאים של הסוחרים מבטיחים שרק היצע מוגבל ישוחרר כדי להבטיח מחיר גבוה ברישום. רווחי סופר מתקבלים על ידי אלה שמקבלים מניות שהוקצו להם בהנפקה, כל עוד הם מוכרים אותן ברישום הראשוני, או זמן קצר לאחר מכן.
למה החתמים בדרך כלל מתמחרים נמוך בהנפקות?
דיונות ורגולציה. חוקי ניירות הערך בארה ב מחמירים על המנפיק והחתם במקרה של הצגות מוטעות והשמטות מהותיות בהנפקה. לכן, כדי לשמור עליהם מפני הצגה מוטעית או השמטה שכזו, המנפיק והחתםתתמחור בכוונה נמוך בהנפקה.
