Unlevered beta היא כמעט תמיד שווה או נמוכה יותר מבטא ממונפת בהינתן שהחוב לרוב יהיה אפס או חיובי. (במקרים נדירים שבהם רכיב החוב של חברה שלילי, נניח שחברה אוגרת מזומנים, אז בטא לא ממונפת עשויה להיות גבוהה יותר מבטא ממונפת.)
למה בטא ממונפת גבוהה יותר מאשר לא ממונפת?
מכיוון שהבטא הלא ממונפת של נייר ערך נמוכה באופן טבעי מהבטא הממונפת שלו בגלל החוב שלו, הבטא הלא ממונפת שלו מדויק יותר במדידת התנודתיות והביצועים שלו ביחס לשוק הכולל. … אם הבטא הבלתי ממונפת של נייר ערך חיובית, משקיעים רוצים להשקיע בו במהלך השווקים השוורים.
האם בטא גבוה ללא מינוף טוב?
ביטא ממונפת מציינת את הרגישות של מחיר המניה של חברה לתנועות השוק הכוללות. ביטא מונפת חיובית מציינת שכאשר ביצועי השוק טובים, אז מחירי המניות יעלו, ובטא ממונפת שלילית מציינת שכאשר ביצועי השוק גרועים, מחירי המניות יירדו.
איך עוברים מבטא ממונפת לבטא לא ממונפת?
נוסחה ל-Unlevered Beta
Unlevered Beta או Asset Beta ניתן למצוא על ידי הסרת אפקט החוב מהבטא המונפת. ניתן לחשב את השפעת החוב על ידי הכפלת יחס החוב להון עם (1-מס) והוספת 1 לערך זה. חלוקת בטא ממונפת עם אפקט החוב הזה תעניק לך בטא לא ממונפת.
מהי בטא עם מנוף גבוה?
אם לחברה יש יותר חוב מהון, אז היא נחשבת למונפת מאוד. אם החברה תמשיך להשתמש בחוב כמקור מימון, הבטא הממונפת שלה עשויה לגדול להיות גדולה מ-1, מה שיעיד על כך שמניית החברה תנודתית יותר בהשוואה לשוק.
